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方正证券：多数行业对东盟出口普遍提升

　　中新经纬3月8日电方正证券近日发布研报称，2018年后我国对东盟出口快速提升。东盟国家经济增速较快、人口红利显著、消费市场持续扩容，成为中国出口企业在外需结构调整中的重要承接地。2018年我国对东盟出口额仅3218亿美元，而2025年增至6663亿美元，平均年化增速达11%。

　　研报称，中国与东盟贸易的“深化绑定”和与欧美日韩发达国家的“增势趋缓”形成明显对比。2018年东盟低于美国和欧盟仅为我国第三大出口目的地，而后随着中国对东盟出口快速提升，欧美出口持续承压，东盟在2022年超越欧盟，2023年超越美国，成为中国最大的出口贸易伙伴。

　　研报显示，我国对东盟出口以中游机械设备与上游工业品为主。设备制造业是我国对东盟出口的绝对主力(2025年机电设备与运输设备合计占比50.7%)。上游工业品其次，贱金属制品(10.0%)、化工产品(5.5%)与塑料及橡胶制品(5.2%)合计占比20.7%。

　　研报提到，多数行业对东盟出口普遍提升。2018-2025年22个HS分类行业中18个行业出口额绝对值上升，除部分行业因体量较小增幅较大外，以中游机械设备及上游工业品为代表的主要出口品种增速均取得较高增速，包括车船航空器等运输设备(+218.5%)、机电音像设备(+138.5%)、化工产品(+73.4%)、贱金属制品(+69.8%)等。仅武器弹药(-37.6%)、动物产品(-28.2%)、植物产品(-1.2%)与艺术收藏品及古物(-4.9%)四行业出口额绝对值出现小幅下降。

　　研报称，主要出口品种拉动增长。从对东盟出口的整体影响来看，机电音像设备出口规模从2018年1185亿元增至2025年2825亿元，直接拉动总出口增长51个百分点，贡献率过半(总出口增幅约100%)。此外，车船航空器等运输设备、贱金属制品、塑料及橡胶制品对总出口拉动率均在5个百分点以上。

　　研报还提到，我国占东盟全球进口份额已近50%。中国现已连续16年保持东盟第一大贸易伙伴地位。2018年中国进口在东盟全部进口商品的金额占比为27.6%，之后随着中国—东盟自贸区、区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)等自由贸易协定不断升级，中国企业持续加大对东盟出口力度，东盟对华进口占比逐年提升。2025年，美国“对等关税”等贸易保护主义扰动下越来越多中国企业通过东盟“抢转口”规避高额关税壁垒，东盟中国商品进口占比因此大幅提升至46.5%，“中国生产+东盟中转+全球销售”的新供应链模式初步形成。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

责任编辑：付子豪